Fonds de roulement : calcul et interprétation
Le fonds de roulement est un indicateur clé de la santé financière de votre PME. Apprenez à le calculer, l'interpréter et l'optimiser pour assurer votre équilibre financier.
Le triptyque FR/BFR/Trésorerie est au cœur de l'analyse financière d'une PME. Maîtriser ces trois indicateurs, c'est comprendre si votre structure financière est saine et si votre cycle d'exploitation génère ou consomme de la trésorerie.
Le fonds de roulement (FR)
FR = Ressources stables - Emplois stables
Les ressources stables comprennent les capitaux propres, les dettes financières à long terme et les provisions. Les emplois stables sont les immobilisations nettes. Un FR positif garantit que vos investissements sont financés par des ressources de long terme — pas par des découverts bancaires.
Le besoin en fonds de roulement (BFR)
BFR = Stocks + Créances clients - Dettes fournisseurs
Le BFR mesure le financement nécessaire pour votre cycle d'exploitation. Plus vos stocks sont élevés, vos clients lents à payer et vos fournisseurs à payer rapidement, plus votre BFR est élevé — et plus vous avez besoin de trésorerie pour fonctionner.
La trésorerie nette : le résultat final
Trésorerie nette = FR - BFR
Si votre FR est de 200 000 € et votre BFR de 150 000 €, votre trésorerie nette est de +50 000 €. Si le BFR dépasse le FR, vous êtes en tension de trésorerie structurelle.
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